En 1937, une compagnie aérienne peu connue a été formée par British Imperial Airways, Straits Steamship Company et Ocean Steamship Company de Liverpool. Cela dit, cette compagnie aérienne n'a effectué son vol inaugural qu'en mai 1947, pas le plus propice des départs, mais elle a néanmoins persisté pendant les guerres, grâce à la séparation, cette toute nouvelle compagnie aérienne a été constituée sous le nom de Singapore Airlines le 28 janvier 1972. Aujourd'hui, nous pouvons reconnaître le transporteur phare de Singapour comme l'une des compagnies aériennes les plus réputées au monde mais penser que son succès et sa reconnaissance est le résultat du sarong kabayas original de Pierre Balmain, la Singapore Girl d'Ian Batey, son service impeccable ou sa flotte, c'est en ignorer une élément principal - le soutien d'un actionnaire particulièrement important - Temasek Holdings.

Incorporée en vertu de la Singapore Companies Act en 1974, Temasek Holdings a été mandatée pour détenir et gérer commercialement des investissements et des actifs précédemment détenus par le gouvernement de Singapour. En effet, Temasek Holdings allait gérer les investissements réalisés au cours de la première décennie de construction de la nation depuis notre séparation en 1965, laissant le ministère des Finances se concentrer sur son rôle central d'élaboration de politiques et de réglementations.

Avec un portefeuille initial de 354 millions de dollars S comprenant des actions dans des sociétés, des start-ups et des coentreprises, ils détenaient 57% de Singapore Airlines, faisant de Temasek Holdings le principal actionnaire. Aujourd'hui, le portefeuille de Temasek au 31 mars 2017 s'élevait à 275 milliards de dollars (197 milliards de dollars), les décisions d'investissement, de désinvestissement et commerciales étant dirigées par son conseil d'administration et sa direction.

Entreprise de luxe: Temasek Holdings vient d'acquérir une participation de 30% dans Stone Island. Vous vous souvenez de l'époque où ils soutenaient des marques locales comme Singapore Air?

Portefeuille d'investissements de Temasek Holdings par secteur et par géographie. Singapour est censé avoir la part majoritaire. Le mode de vie en tant que secteur n'est pas très présent.

Le 1er août 2017, Business of Fashion a annoncé que la société d'investissement basée à Singapour Temasek avait acquis une participation de 30% dans Sportswear Company S.p.A, propriétaire de la marque Stone Island pour un montant non divulgué.

«Temasek garantit la continuité et l’autonomie de l’équipe de direction de l’entreprise qui, dans notre cas, a fait ses preuves pour relever et surmonter les défis de notre secteur. Avec cette opération, je voulais à la fois capitaliser le travail accompli en 35 ans et faire équipe avec un partenaire pour faire face aux opportunités de plus en plus complexes proposées par les marchés. » - Président de la marque Carlo Rivetti, Stone Island

Mais ce n'était pas le premier investissement de mode effectué par Temasek Holdings, en mai 2016, la société d'investissement nationale de Singapour a contribué au tour de financement de Farfetch de série F de 110 millions de dollars avec IDG Capital Partners (l'une des premières sociétés de capital-risque de Chine) et Eurazeo. Stone Island rejoint désormais le portefeuille de marques de mode et de vente au détail Temasek Holdings, dont Moncler (acquis en juillet 2016) et a dépensé 642 millions de dollars pour le détaillant aéroportuaire suisse Dufry (acquis en mai 2015). (Mise à jour: il semble désormais que Temasek Holdings est prêt à acquérir SoundCloud).

Temasek Holdings a récemment acquis une participation de 30% dans Stone Island

Avec chaque investissement de marque de mode, de style de vie ou de marque, Temasek Holdings a souvent déclaré qu'il avait l'intention de soutenir ces marques «à long terme alors qu'elles poursuivaient leur expansion mondiale».

Selon Emmanuel Daniel, fondateur de The Asian Banker, l'une des sociétés de renseignement bancaire les plus respectées du secteur, il a comparé Temasek Holdings à une entreprise très différente de la gestion de fonds de pension car «les objectifs d'un fonds de pension leur sont fixés par leur les conseils d'administration et tout ce qu'ils doivent faire est de garder le cap en investissant dans des obligations à long terme et en veillant à ce que le capital de base ne soit pas érodé »et qu'avec la liste de critères, les gestionnaires de fonds sont presque« auto-pilotes ».

Temasek Holdings, d'autre part, a «divers objectifs d'investissement tous mélangés à des objectifs politiques et à la vision personnelle des dirigeants du pays sur la manière d'étirer l'influence du fonds pour atteindre d'autres objectifs indépendants du pays».

Sur la base de cette évaluation, Daniel postule que ces objectifs politiques «obligent souvent Temasek Holdings à prendre des positions basées non pas sur une motivation purement lucrative, mais sur des considérations plus larges de ce qu'elle considérerait comme d'intérêt national», c'est-à-dire non neutre investir dans une classe d'actifs comme les compagnies aériennes à bas prix en se concentrant sur des marques singapouriennes comme Tiger Airways et Jetstar pour leur donner les ressources financières nécessaires pour réussir, un coût d'opportunité par rapport à investir dans des concurrents plus performants ou mieux positionnés.

Pedro Shoes - a été lancée initialement comme une marque de chaussures pour hommes abordable et luxueuse par Charles & Keith, aujourd'hui, elle englobe également les chaussures et accessoires pour femmes.

Pourtant, au fil du temps, ces objectifs ont changé et pour le meilleur (ou pire), Temasek Holdings a commencé à adopter les valeurs des banques d'investissement mondiales et le «style de banque d'investissement» de faire des choses qui ont amené Temasek à prendre des décisions mal avisées.

Les marques locales de Singapour sont-elles devenues mondiales, les opportunités manquées par Temasek Holdings?

En 2011, il y a eu une certaine excitation lorsqu'une marque de chaussures maison singapourienne à la mode Charles & Keith a acquis une participation de 20%. À l'époque, la rumeur de pré-annonce était que Temasek Holdings entrait dans le segment du style de vie et ce sont eux qui ont acquis la participation, mais il s'avère que c'était le conglomérat multinational de produits de luxe Louis Vuitton Moet Hennessy (LVMH). Acheté à hauteur de 30 millions SGD avec une valorisation de 200 millions SGD, Charles & Keith a rejoint le portefeuille de L Capital Asia (le fonds de capital-investissement de LVMH) d'autres grandes marques de mode comme Marc Jacobs, Dior et Givenchy.

Charles & Keith a été fondé par deux frères singapouriens en 1996

Il y a des allégories ici - comme Singapore Airlines, les frères Charles et Keith Wong se sont d'abord fait les dents dans leur localité, en l'occurrence, la boutique de leurs parents à Ang Mo Kio, puis profitant de cette expérience, ils ont pionné SGD100k pour lancer leur homonyme marque à Amara Hotel en 1996.

«Ce partenariat signifie qu'un géant du luxe qui est responsable de grandes marques internationales comme Louis Vuitton, Givenchy et Celine a vu la valeur et la valeur d'investir dans une marque singapourienne locale et locale.» - Kristine Lim, AVP pour le franchisé de Charles & Keith Philippines dans un commentaire à The Philippine Star

Au moment où le fonds d'actions de LVMH frappait à leurs portes, Charles & Keith (et Pedro Shoes) comptaient déjà plus de 300 magasins dans 26 pays. Ils ont finalement été convaincus par l'argument de LVMH qu'avec leur injection de capital de L Capital, ils pourraient aider Charles & Keith à concurrencer en Chine, en Inde, aux États-Unis et en Europe occidentale. Mais Charles & Keith n'était pas la seule marque acquise par le détaillant de luxe LVMH Moet Hennessy Louis Vuitton.

Depuis 2009 (en plus de Charles * keith), L Capital Asia a également acquis ces marques singapouriennes:

1. 90% du groupe Crystal Jade est estimé à 100 millions de dollars US
2. 51% du restaurant-club Ku De Ta, estimé également à plus de 100 millions de dollars
3. En 2011, une participation de 51% dans la tannerie Heng Long, évaluée à 160 millions de dollars
4. En 2009, 112 millions de dollars pour une participation de 26,3% dans Sincere Watch & Jewellery. D'ici 2012, le fonds de capital-investissement Be Bright de Pollyanna Chu finira par acquérir la société et 75% de Sincere Watch Hong Kong.

Ainsi, la question demeure, il ne manque pas de marques singapouriennes qui pourraient bénéficier du capital, des ressources et même du mentorat de Temasek Holdings, pourquoi es-tu? La prochaine Singapore Airlines pourrait être dans les coulisses, mais il semble que les marques locales soient négligées. Certes, la mode et le style de vie ne sont pas le point fort du fonds d'investissement, mais n'y aurait-il pas une base de familiarité et de clarté financière (du point de vue de la déclaration fiscale locale) des marques locales?

Homegrown Charles & Keith est sur le point de lancer leur collaboration Disney - la collection de chaussures mère et fille Alice au pays des merveilles - à quel point est-ce imaginatif?

En outre, selon Dealstreetasia, «L'investissement intervient à un moment où les désinvestissements par l'investisseur public dépassent ses investissements. De plus en plus, Temasek fait plus de paris sur le marché privé alors que la pression pour des rendements d'investissement plus élevés l'oblige à faire des paris plus importants et à ajouter plus de titres non cotés à son portefeuille. » Au cours de la période, les désinvestissements de 28 milliards de dollars de Temasek ont ​​presque égalé ses investissements de 30 milliards de dollars.

En 2016, Temasek a annoncé une baisse de 24 milliards de dollars américains de la valeur nette du portefeuille avec un rendement total pour les actionnaires de - 9,02% sur un an, contre 19% en 2015. Dans une déclaration à Channel News Asia, directrice générale et PDG de Temasek International, Lee Theng Kiat a déclaré que "le désinvestissement record reflétait son plan de remodeler son portefeuille, conformément à ce qu'il considérait comme des tendances à plus long terme dans les secteurs financiers, des sciences de la vie ainsi que l'espace numérique".

Investir dans des marques de mode comme Stone Island et Moncler semble contraire à cette position, surtout lorsque le secteur du luxe a été un peu battu ces dernières années. Cela dit, Stone Island est rentable, générant 97 millions de dollars américains de chiffre d'affaires mondial, en hausse de 10% par rapport aux rapports de 2014, avec des bénéfices pour 2016 en hausse de 26% par rapport à 2015 à 129 millions de dollars américains.

L'accent mis par Temasek Holdings sur la détection des tendances dans les endroits les plus improbables pour rester en tête dans une économie en évolution se reflète dans l'acquisition de 30% des parts de la marque européenne de streetwear Stone Island.

L'Europe a récemment montré une accélération supérieure à la tendance grâce à la demande mondiale et intérieure. Le moment est venu d'investir, car la Banque centrale européenne (BCE) devrait adopter une politique monétaire accommodante l'année prochaine.

Temasek Holdings voit une opportunité dans la préférence croissante de la population mondiale à revenu moyen pour la mode. La mode se situe également au cœur du consommateur et de la technologie, deux grands portefeuilles d'investissement pour Temasek Holdings, et est à l'échelle mondiale une industrie de 2400 milliards de dollars avec un taux de croissance annuel de 5,5% (selon le McKinsey Global Fashion Index). Par conséquent, plus tôt cette année, Temasek a investi dans la plateforme de vente au détail de mode en ligne Farfetch et a acquis une participation de 26,8% dans la société italienne de mode Moncler.

Le streetwear dans le nouveau courant dominant de la mode. Avec une croissance annuelle de 26%, une utilisation élevée de la technologie dans leur matériau vestimentaire, des conceptions radicales, une forte communauté de marques et Drake en tant que principal endosseur - Stone Island devient une opportunité d'investissement parfaite pour Temasek Holdings. - Prashant Saxena, chercheur consommateur

Dans quelles marques de mode locales Temasek Holdings pourrait-il investir?

En supposant qu'ils cherchent à s'aventurer plus profondément dans les marques de mode, Temasek pourrait peut-être aider certaines de ces marques locales qui, selon OffWhiteBlog, ont le potentiel de se mondialiser, rappelant l'objectif initial de la société d'incuber les marques locales vers une position de croissance mondiale.

La marque singapourienne Ong Shunmugam par la créatrice Priscilla Shunmugam

Ong Shunmugam - De Cheongsam à Sari, le travail d'interprétation de la créatrice Priscilla Shunmugam sur les vêtements vestimentaires régionaux (bien que la couture féminine) est certainement bien placé pour représenter la mode «Conçu à Singapour» avec une perspective asiatique.

Collate the Label, une autre marque singapourienne

Assembler l'étiquette - La fondatrice singapourienne Velda Tan a imaginé Collate The Label comme un ensemble sans tracas, à la mode et sans effort, avec une asymétrie et des couleurs saisissantes. Compte tenu de la relative facilité de correspondance et d'association avec littéralement tout ce qui a été conçu par Collate, c'est un coup de feu certain à l'échelle mondiale (étant donné que la majorité du monde n'est pas née avec des sensibilités innées de la mode).

Sven et Kane ont commencé In Good Company après avoir quitté Alldressedup

En bonne compagnie - Après avoir quitté Alldressedup en 2013, Sven et Kane ont lancé In Good Company pour créer des pièces portables distinctives motivées par une couture simple mais essentielle, s'adressant aux femmes et à leurs caprices de la mode. Plus important encore, In Good Company se fait un devoir de maintenir un réseau de designers aux vues similaires, résultant en des collaborations réussies dans une variété de genres, y compris les accessoires et le parfum.

La collection Biro est fièrement conçue à Singapour mais fabriquée au Japon

Biro Company - Fondée par les frères Keng How et Kage Chong, la collection d'articles de base pour hommes de Biro Company, comme les vestes garbadine et les chemises sur mesure, est conçue à Singapour et fabriquée au Japon - les vêtements qui en résultent ont une sensation locale avec un attrait mondial, avec une qualité qui correspond.

L'étiquette sensuelle singapourienne - Aijek

Aijek - Créée en 2010, la créatrice autodidacte Danelle Woo a fondé Aijek pour créer une ligne de pièces magnifiques, faciles et sans vergogne avec des tissus durables de haute qualité. Woo travaille avec des fibres naturelles telles que la soie avec des silhouettes féminines élégantes - le résultat final? étourdissants vestimentaires intemporels et sans effort.

Temasek Holdings peut faire beaucoup mieux que de laisser ces opportunités se saisir de sociétés de capitaux étrangers comme LVMH. #BuyLocal