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Montres en tant qu'investissement et autres résultats dans Knight Frank Luxury Report 2018

Montres en tant qu'investissement et autres résultats dans Knight Frank Luxury Report 2018

Mars 26, 2024

Les Saoudiens riches ont récemment augmenté les valeurs des enchères.

En 2017, l'art était presque au bas de l'indice Knight Frank Luxury Investment Index (KFLII), mais 12 mois plus tard, l'art de qualité d'investissement a progressé et a dépassé le vin de vin pour revendiquer la première place avec une croissance de 21% au T1 2018. Cela dit, le Luxury Investment Index a également offert des résultats surprenants qui pourraient annoncer de nouvelles classes d'actifs potentielles comme les voitures et les montres classiques comme investissement.

Avec la récente performance médiocre des crypto-monnaies et les faibles taux d'intérêt, les investisseurs recherchent des classes d'actifs stables à potentiel de croissance. La propriété, le vin et l'art sont devenus des actifs d'investissement populaires récemment, mais pourquoi personne ne considère-t-il sérieusement les montres comme des investissements?


La vente par Christie's de Salvator Mundi par Leonardo Da Vinci pour un montant stupéfiant de 450 millions de dollars, brisant le précédent record de 179 millions de dollars établi par Picasso’s Women of Algiers en 2015

Montres en tant qu'investissement et autres résultats surprenants dans Knight Frank Luxury Report 2018

«Combien y a-t-il de Basquiats? Des centaines. Leonardo n'a que 15 tableaux. » - Robert Simon répond aux critiques, faisant référence aux prix de la peinture de Jean-Michel Basquiat en 1982 d'un crâne qui s'est vendu 110,5 millions de dollars en mai 2017

La vente par Christie's de Salvator Mundi par Leonardo Da Vinci pour un montant stupéfiant de 450 millions de dollars, brisant le précédent record de 179 millions de dollars établi par Picasso’s Women of Alger en 2015 a vraiment concentré l'attention du monde sur le marché de l'art. Découvert par Robert Simon lors d'une petite vente aux enchères en Louisiane en 2005, avec moins de 20 œuvres existantes reconnues comme étant de Léonard de Vinci, et le reste étant suspendu dans les musées, le Salvator Mundi de Simon était d'une provenance douteuse même pour le découvreur lui-même. Ne payant que 10 000 $ parce qu'il pensait que c'était une copie de l'apprenti de Leonardo, le mauvais état de l'œuvre a entravé la recherche et la restauration au cours de la période de 6 ans alors que sa découverte a été gardée secrète. Il a finalement été dévoilé dans le cadre d'une exposition spéciale Leonardo à la National Gallery de Londres en 2011 lorsque la ferveur a atteint son paroxysme parce que le dernier tableau de Leonardo à être découvert a eu lieu il y a plus de 100 ans, c'était leBenois Madonna, qui a réapparu au Musée de l'Ermitage à Saint-Pétersbourg en 1909. Voici un atout, de provenance discutable, écrasant l'évaluation de la maison de vente aux enchères de près de 100 millions de dollars avec un multiple de 4,5 fois la prime de la maison de vente aux enchères.


Paul Newman avec sa femme, Joanne, portant sa Rolex Daytona

Pourtant, si vous regardez l'horlogerie, avec tous ses documents documentés, de la fabrication elle-même, à une lignée de propriété familiale et de photos, beaucoup hésitent encore à considérer malgré la trace papier, les montres peuvent être un investissement précieux. Les exemples abondent: Porté par l'acteur et passionné de course Paul Newman, sa Rolex Cosmograph Daytona était un cadeau de sa femme Joanne Woodward avec l'inscription «Conduisez-moi prudemment» - la montre a récemment été vendue par Phillips pour 17,8 millions de dollars, près de 18 fois plus que l'estimation initiale de 1 million de dollars. En outre, considérez que tous les autres modèles vintage d'apparence similaire, qu'ils aient été portés par Newman lui-même, ont tous mérité le surnom de «Paul Newman Daytona», et même s'ils n'obtiennent pas des prix imbattables comme l'original « Paul Newman », ils suscitent toujours la demande et la valeur des centaines de fois - la Réf. 6263 Daytona récemment présenté dans Crazy Rich Asians valait un demi-million de dollars, bien au-dessus de son prix de détail initial de 200 $ (7200 $ ajusté pour l'inflation) au début de 1963.

Les montres, ainsi que des articles comme les timbres, les antiquités et les voitures anciennes, sont une nouvelle forme croissante d'investissement alternatif, certains Singapouriens fortunés investissant souvent entre 5 et 8% de leur richesse dans ces alternatives. Il convient de noter que contrairement à la plupart des autres classes d'actifs, un investissement alternatif comme les montres a une faible corrélation avec d'autres actifs comme les actions et les obligations et avec les marchés financiers en général. Un boom ou un krach boursier pourrait modifier la valeur de l'or, mais ces fluctuations n'ont pas d'impact direct sur la valeur de vos montres, en fait, elles pourraient même rester stables.


Pourquoi les montres font-elles de si bons investissements?

Selon Knight Frank Luxury Index 2018, les montres font de grands investissements car en tant qu'actif, elles sont étonnamment résistantes et non volatiles, une étude de 10 ans sur la volatilité des prix des actifs a placé les montres au deuxième rang des meubles de collection avec des voitures classiques, des timbres, le FTSE 100 et même l'or parmi les actifs les plus volatils.

Plus important encore, le suivi de l'indice de performance Knight Frank Luxury par classe d'actifs, bien que les investissements horlogers n'aient affiché qu'une croissance de 5% sur 12 mois, les périodes plus longues de 5 et 10 ans ont montré des rendements prometteurs. Les montres de première qualité ont réussi à croître de 23% sur une période de 5 ans et de 69% sur une décennie. S'il est vrai que ce ne sont pas les actifs les plus appréciables, c'est le moins volatil qui en fait un terrain d'entente sûr avec peu d'inconvénients.

Ensuite, bien sûr, il y a l'attrait émotionnel de l'horlogerie qui en fait un atout contrairement à la plupart des autres que l'art, le vin et le whisky.Il y a un niveau d'artisanat associé à la haute horlogerie - des mécanismes ingénieux utilisés pour calculer et suivre notre place et notre position temporelles dans l'univers, à l'art impliqué dans la décoration, la finition et généralement l'habillage d'une montre à la fois à l'intérieur et à l'extérieur, le monde of high horology sert de toile multidimensionnelle qui combine l'art et la science en un seul genre. Pensez-y, votre garde-temps est à la fois une toile artistique (via le cadran) et une sculpture (via le boîtier de la montre et le mouvement) au poignet (facteur d'exposition élevé).

En tant qu'atout, les montres font des sujets de conversation que vous emportez avec vous, à moins que vous n'ayez l'habitude d'apporter des œuvres d'art ou que vous ayez tendance à montrer vos clés de voiture lors de réunions, votre montre-bracelet a une plus grande probabilité d'être une conversation que n'importe quelle autre atout.

Les modèles de sport Rolex comme la Daytona et la Submariner obtiennent souvent des marges importantes sur le marché de la revente même lorsqu'ils quittent le magasin en raison d'une forte demande latente

Qu'est-ce qui définit exactement une «montre de qualité supérieure»?

La plupart des modèles de sport Rolex ont la renommée (ou l'infamie - selon le côté de la clôture d'achat sur laquelle vous vous trouvez) de devenir presque doublé sur le marché d'occasion quelques secondes après avoir quitté le magasin; en fait, certains modèles sont devenus si populaires et très demandés que les modèles en acier inoxydable ont plus de valeur que les modèles en métaux précieux comme l'or. Cela dit, une grande partie de cela est souvent attribuée à l'attrait émotionnel plutôt qu'aux véritables fondamentaux du marché

Comme la plupart des matières premières et des actifs, une «montre de qualité supérieure» est souvent (mais pas toujours) une montre de haute valeur et à offre limitée. Cela ne signifie pas que le modèle est en édition limitée (bien que ce ne soit pas rare), mais simplement qu'il existe une offre limitée ou du moins, une liste d'attente indéfinie pour ce modèle particulier. Cela dit, la plupart des titres de première qualité regardent les prix de détail hors de portée pour la plupart des investisseurs de la classe moyenne, à commencer par des sommes supérieures à 5 chiffres.

Royal Oak série A

Cela dit, même pour les riches, lorsque les prix commencent au nord de 15000 $ pour certaines marques et modèles de collection, l'espoir que ces garde-temps bénéficieront de `` gains en capital '', c'est-à-dire lorsque la valeur de revente dépasse ce qu'ils ont initialement payé à court terme, devient rare et plus difficile à atteindre. La clé est donc d'acheter bas et de vendre haut. L'investisseur en herbe devrait de préférence avoir les moyens d'obtenir des montres pour des prix inférieurs à la vente au détail ou même «sous-évalués» - c'est là qu'un réseau de contacts soigneusement cultivé au sein de l'industrie horlogère - des marques elles-mêmes, aux détaillants et autres collectionneurs sérieux peut bénéficier vous.

Grâce à la segmentation des données et aux relations, les marques elles-mêmes peuvent identifier par priorité qui elles voudraient porter leurs montres dans les plus brefs délais. Les ambassadeurs des marques, les amis de la marque et les célébrités sont généralement les premiers sur la liste, mais un fan inconditionnel de la marque, c'est-à-dire qu'un collectionneur de montres civiles avec des pièces cruciales des différentes collections de la marque pourrait également se retrouver dans ce cercle raréfié - à la fois comme un outil de bouche-à-oreille pour d'autres collectionneurs de montres et aussi comme un «merci» pour son soutien à la marque. Ainsi, lorsqu'une édition limitée ou un modèle rare sort, tout le monde ne paiera pas le même prix: une célébrité ou un collectionneur sérieux a tendance à profiter d'une remise largement non disponible pour les acheteurs réguliers. D'autres fois, un client qui ne veut pas attendre peut envisager de payer beaucoup plus cher que le prix de détail pour «sauter la file d'attente» - ces facteurs contribuent généralement à la valeur qu'il peut gagner sur le marché de la revente.

Variables pouvant affecter votre investissement horloger

Provenance des célébrités: Au cas où cela ne serait pas immédiatement évident, une montre portée par une célébrité de la stature de Paul Newman peut augmenter considérablement la valeur d'une montre, car la dynamique du côté de la demande change maintenant pour englober non seulement les collectionneurs mais les fans de la célébrité en particulier. Souvent, un modèle qui n'est pas traditionnellement précieux devient très recherché (et donc précieux), par exemple, un Casio porté par Steve Jobs ou un Seiko porté par Roger Moore (lorsque James Bond portait la technologie dominante des années 80). Cela dit, toutes les montres de célébrités n'ont pas la même valeur, le simple fait d'être un ambassadeur de la marque et le port du dernier modèle ne confèrent pas à cette montre spécifique une importance culturelle suffisante.

Tout nouveau dans la boite: Si vous n'êtes pas une célébrité, même le fait de porter une montre en demande peut réduire sa valeur, mais cela dit, dans certains cas, la demande est suffisamment élevée pour que même portée (comme les modèles vintage), elle ne fasse pas dent à la valeur. En conséquence, la plupart de ceux qui prennent leurs investissements au sérieux ne portent jamais ou même essaient leurs montres. Ceux-ci sont souvent conservés dans un coffre-fort jusqu'à la revente.

Mouvement Vintage Datejust Reference 1500 Droits à l'image: les montres de Bob.

Pièces d'origine: Bien que l'état extérieur de la montre soit un facteur, la plupart des amateurs de montres exigent que le calibre à l'intérieur soit d'origine et non modifié avec des composants non authentiques à l'époque. C'est pour cette raison que les montres Rolex vintage sont parmi les rares montres non renvoyées au siège social car la marque genevoise est très fière de faire en sorte que votre montre Rolex vous revienne avec des spécifications conformes à leurs dernières améliorations et innovations. Du point de vue de l'investisseur, ces modifications rendent le modèle vintage plus robuste mais l'inconvénient est qu'il ne s'agit plus d'une montre complète authentique à sa période de production.

Modèles vintage: En raison d'un marché florissant pour les montres vintage de qualité investissement, les modèles authentiques passent souvent par des sources non autorisées ou «non qualifiées» et, pour une raison ou une autre, ont subi un entretien ou des mises à jour pour améliorer l'apparence ou la fonctionnalité des montres. En conséquence, certains des composants authentiques ou originaux ont été supprimés ou remplacés par des équivalents génériques. Souvent, il y a même le cas où des pièces authentiques de marque, non originales à l'époque sont utilisées pour remonter une montre, mais même dans ce cas, cela affecte considérablement la valeur d'une montre. Les modifications du calibre sont impossibles à repérer par quiconque de moins qu'un expert, aggravé par le fait que l'on n'ouvre généralement pas le fond du boîtier pour inspection (et risque de contamination environnementale) jusqu'à ce qu'un problème fonctionnel se pose. Dans ces cas, un évaluateur ou un collectionneur compétent est une ressource précieuse. La diligence raisonnable est la clé.

Même alors, sachant tout cela, la revente d'une montre n'est pas aussi simple que d'aller sur eBay, Chrono24 ou Carousell - il y a un risque pour l'acheteur et le vendeur. Un prêteur sur gages est hors de question en raison de problèmes de commission, une maison de vente aux enchères prend simplement une trop grosse coupe du produit, ce qui signifie que vous devez non seulement vendre au-dessus de ce que vous avez payé, mais également tenir compte de la «coupe du vendeur».

En fin de compte, un investissement dans les montres va au-delà du processus d'achat et de vente de montres, comprendre quelles marques fabriquent des modèles de collection pourrait être un bon point de départ, mais pour générer un profit décent, vous devez également disposer d'un vaste réseau de contacts de marque ou de vente au détail et d'une base de données d'autres collectionneurs qui pourraient acheter vos pièces de votre collection.

Vous pourriez même vouloir considérer: les voitures classiques comme investissements

Dans le graphique précédent, les voitures classiques, ont montré une volatilité remarquable, en fait, depuis la création du Knight Frank Luxury Index, il a affiché une croissance négative sur une période de 12 mois pour la première fois. Cela dit, l'élément décisif clé utilisé par la société de conseil a suivi les valeurs des voitures classiques de l'Indice supérieur du Groupe automobile historique international (HAGI ™), ce qui a montré que le marché des voitures anciennes avait baissé de 1%. HAGI est une maison de recherche et un groupe de réflexion indépendant avec une expertise spécialisée dans les voitures classiques rares et Dietrich Hatlapa, le fondateur de HAGI ne tarde pas à souligner que la forte décélération de la croissance à deux chiffres de ces dernières années est principalement due au départ d'investisseurs spéculatifs le marché.

"Les acheteurs les plus actifs sont les collectionneurs et les passionnés vraiment bien informés qui savent ce qu'ils font et exactement ce qu'ils veulent." - Fondateur de HAGI, Dietrich Hatlapa

Aston Martin 1960 DB4GT Zagato

Aston Martin 1960 DB4GT Zagato

Ces acheteurs ne paieront pas les cotes pour les voitures qui n'ont pas un bon pedigree ou qui ne sont pas en bon état, mais ils sont toujours prêts à creuser profondément lorsqu'ils trouvent une voiture qu'ils veulent vraiment acheter. Le Awood Martin DB4GT Zagato de 1961, extrêmement rare et léger, a été mis aux enchères au Goodwood Festival of Speed ​​en juillet, qui a finalement atteint 10 millions de livres. L'Aston a été célèbre dans un accident avec une Ferrari 250 GTO et 250 GT SWB au Mans en 1962.

Consécutivement, un record du monde a également été établi pour la BMW 507 Roadster de 1957, une voiture appartenant auparavant au pilote de course britannique John Surtees, montrant que le pedigree et la provenance des célébrités jouent également un rôle important dans les voitures classiques de qualité investissement. Vendue à 3 809 500 £, la BMW 507 Roadster était la BMW la plus précieuse jamais vendue aux enchères lors de la 50e vente aux enchères de Bonhams au domaine. Globalement, Bonhams a prélevé un total de 32 millions de livres sterling sur les ventes de voitures classiques à Goodwood.

Le John Surtees CBE, un propriétaire de nouveau, BMW 507 Roadster 1957 avec châssis Hardtop no. 70067

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